В среду (18 декабря) индекс доллара США резко снизился в узком диапазоне после отскока вверх, по состоянию на 16:35 по Гринвичу индекс доллара составил 106,960 (+0,01, +0,01%); основной индекс сырой нефти США снизился до 70,03 (+0,38, +0,55%).
Шанхайский медный день был слабым шоковым паттерном, основной контракт 2501, наконец, закрылся на 0,84%, цена закрытия составила 73 930 юаней. Осторожная атмосфера на рынке пронизывает, цветная пластина большая область находится под давлением, чтобы упасть. В настоящее время в межсезонье спроса на медь, рыночные показатели имеют тенденцию к ослаблению, спотовые сделки вялые, цены на медь формируют подавление. Кроме того, ястребиный тон Федеральной резервной системы предвещал, что в следующем году путь снижения процентных ставок может быть сильным сопротивлением, в сочетании с европейскими и американскими рынками перед рождественскими праздниками, аппетит к риску упал, шанхайская медь продолжает поддерживать шоковую тенденцию.
Объявление о резолюции Федеральной резервной системы по процентным ставкам неизбежно, фонды решили хеджировать изъятие прибыли с рынка, в результате чего цены на медь оказались выше давления. Хотя ФРС неоднократно обсуждала процентные ставки в течение года, но не снижала процентные ставки, упрямство инфляции привело к отсрочке снижения процентных ставок, динамика индекса доллара сильна. Хотя Пауэлл четко обозначил направление снижения процентных ставок на ежегодном собрании мировых центральных банков, в сентябре открыл второе снижение процентных ставок в этом году, но доллар все еще силен. Особенно после успешной победы Трампа на президентских выборах в ноябре доллар резко вырос. Кроме того, на этом последнем заседании по процентным ставкам в этом году ФРС выступила с ястребиным тоном, хотя снижение ставки в декабре предрешено, но снижение ставки в январе следующего года может замедлиться, должностные лица ФРС будут более осторожны в будущем на пути снижения процентных ставок, цикл снижения процентных ставок может быть недолгим, во второй половине года или остановиться, доллар США может продолжать укрепляться, а цена на медь представляет собой негатив.
На внутреннем экономическом фронте в течение года было два снижения ставок, которые сильнее, чем в предыдущие годы, и открывают возможность дальнейшей политики снижения ставок. Между тем, процентные ставки были снижены три раза, а LPR был скорректирован для содействия высококачественному экономическому развитию. Фискальная политика активна, выпуск специальных казначейских облигаций, поддержка локализованного долга, рынка недвижимости и т. д. Конец сентября для увеличения внедрения макроэкономической стимулирующей политики, рыночная атмосфера позитивна, фондовый рынок взлетел, чтобы стимулировать цену на медь. в ноябре официальный выпуск макроэкономической стимулирующей политики, увеличение лимита долга местных органов власти, в течение пяти лет подряд для организации специального облигационного долга, макроэкономическая среда, как ожидается, будет стабильной и хорошей, цена на медь оказывает положительное влияние. Кроме того, политика «обмена» повысила потребительский энтузиазм на рынках новых энергетических транспортных средств и бытовой техники, поддерживая прогноз спроса на рынке металлов и ограничивая падение цен на медь.
По сути, чилийская медная добывающая компания Antofagasta договорилась с китайской Jiangxi Copper и другими металлургическими заводами о базовой плате за обработку в следующем году, резкое снижение платы отражает напряженную ситуацию в конце горнодобывающей отрасли, предвещая продолжение ограничений поставок в следующем году, что будет поддерживать цены на медь. Тем не менее, новые заказы на рынке сократились, но у большинства компаний есть достаточно заказов заранее, что поддерживает стартовую ставку в начале декабря для поддержания высокого уровня. В то же время, в конце декабря многие медные прутки и предприятия по переработке проведут расчеты по итогам года или часть спроса, выпущенного заранее к середине и началу декабря. Но в целом атмосфера конца года постепенно становится плотнее, терминал низок, чтобы восполнить недостаток кинетической энергии, слабость поверхности транзакций очевидна, потребление, как ожидается, добавит холода, цены на медь находятся под давлением слабого шока.
Принимая во внимание текущую макро- и микроситуацию, макрофактор по-прежнему является ключевым фактором ценообразования. Хотя потребление на рынке меди сохраняет жесткость, запасы продолжают поддерживать цены. Но во второй половине декабря атмосфера конца года постепенно густеет, терминалу не хватает импульса для пополнения низких запасов, слабость поверхности транзакций очевидна. Ожидается, что цены на медь будут под давлением и слабым шоком. Однако, принимая во внимание низкий уровень внутренних социальных запасов и конец года, есть срочный заказ, цены на медь в короткий период времени ниже пространства или не могут быстро открыться. Поэтому в операции следует избегать погони за короткими позициями, ожидая отскока после того, как высокая короткая возможность будет отдана в приоритет.
Время публикации: 19 декабря 2024 г.